Şrek artık sıradan bir yaşam sürmektedir. Ailesi ve evliliği monotonlaşmıştır ve eski macera günlerini özlemektedir. İşte tam bu sırada, Rumpelstiltskin adlı türlü türlü planları olan bir cüce ile karşılaşır. Rumpelstiltskin, Şrek'e bir gün boyunca özgürlük ve macera vaat eder, karşılığında da bir gününü satın alır. Ancak anlaşma hiç beklenmedik bir şekilde kötü sonuçlanır. Şrek, Far Far Away Krallığı'nın bir kaos içinde olduğunu ve karısı Fiona'nın onu tanımadığını keşfeder. Rumpelstiltskin'in egemenliği altında, bu alternatif gerçeklikte Şrek'in hiç var olmamış gibi olmasıyla başlayan komik ve duygusal bir hikaye gelişir.
